人民币破7,对我们有何影响?
人民币破7,对我们有何影响?
人民币升破7了,现在在6.94。
关于汇率问题不复杂,其实很简单。当时美债流动性已经出问题了,不管鲍威尔对通胀到底怎么看,多少也要放点信息来稳定美债,耶伦也是一样。
我们来看美债流动性问题,到10月末的时候美债流动性问题已经成了大家都知道的焦点了。到这个时候,就水到渠成了,鲍威尔耶伦轮番出来讲话,那意思很明确了。
不管美国通胀是不是真的到顶了,为了流动性不枯竭,捂着鼻子也得说。不然通胀没打掉,美债先爆掉那就搞笑了,而且当时美元升值也到一定时候了,金融市场非常紧绷,迫切需要点好消息。
于是美元做了个顺水人情,就下来了。当然事后分析一看:这复杂吗?
“这尼玛,我也会,没什么了不得。”
问题是当局者迷,在一片哀嚎的时候,你能不能坚持自己的观点。
我还不是金融科班出身的。瞅瞅这帮科班出身的德行。从反转后剩下的逻辑就很清晰了,中国生产消费恢复后,对人民币的需求会增强,美国加息已经加到这个份上了,再往上大规模的加已经变得很困难了,再加可能美债带头就崩掉了,不管鲍威尔愿意或者不愿意。
我们先说说美国目前遇到的问题,美国的问题首当其冲的就是财政收入问题,加息是有代价的,其代价就是会挫伤财政,我们看一下因果关系:
①财政没钱,需要借钱。
②借钱就需要发债。
③发债必须有人来买,就现在的美债情况,不是很乐观。
④发债就需要找美联储扩表。
⑤而美联储现在在缩表。
在货币层面有困难,那么看下财政层面,如何财政增收?无非也就那么几种办法:
加税,行政处罚(罚款),行政许可,卖资产(土地和矿),国家控制的收益(国企,主权基金)
加税困难,卖资产,国家控制收益之类的都是固定的,很难增收,只有存量,行政处罚倒是可以多想一想,但是仅仅靠行政处罚的话,光明年利息支出都要高一大截,哪罚那么多人填窟窿?
开源有困难,还可以节流。
节流无非是:行政费用,军费,国债利息,政府投资,减少退税。
这类节流基本上就是在民主党和共和党的利益集团里面动刀子,目前共和党已经控制了众议院,别说节流了,不增加开支就不错了。
目前可行的做法,就是继续突破上限,美联储从缩表转为扩表,这样又可以借钱了。同时降息减少利息支出。
现在很多人在预测美联储什么时候停止加息,以及什么时候回归宽松,我觉得这个还需要等等,不确定因素太多了。
要把通胀压到2%,可能美联储要做一个非常痛苦的选择:把美国经济砍一刀,强行给美国经济降温,人为的制造萧条,至于萧条到什么程度,取决于通胀到什么程度,而且这种萧条必须持续一段时间,否则极有可能通胀再起,最后变成了尾大不掉。
即便是砍了一刀,也要看情况,看运气。鲍威尔说的没错,软着陆需要运气。
美国现在把欧洲企业拉到美国投资是错误的,因为目前美国本来就人力极度紧缺,美联储最好祈祷中国生产这边能迅速恢复,会减少通胀的压力。
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